多只權益ETF溢價率走高 基金公司提示溢價風險

    來源: 證券時報 作者:佚名

    摘要: 證券時報記者陸慧婧7月以來,多只股票交易型開放式指數基金(ETF)出現溢價,且隨著行情持續走熱,溢價率超過3%的產品也在增多。

      證券時報記者 陸慧婧

      7月以來,多只股票交易型開放式指數基金(ETF)出現溢價,且隨著行情持續走熱,溢價率超過3%的產品也在增多。

      業內人士認為,二級市場持續高溢價較常出現在一些流動性欠佳的ETF品種上,而近期部分流動性很好的權益ETF大面積溢價,除了成份股漲停導致套利機制暫時失效的原因之外,也反映了目前市場的做多熱情。不過,投資者需要注意的是,一旦市場情緒轉變,買入溢價的ETF品種,除二級市場價格下跌之外,還有可能面臨溢價率回落的風險。

      多只權益ETF高溢價

      7月1日,南方房地產ETF、廣發工業ETF溢價率分別為1.3137%、1.1362%,是當日僅有的兩只場內溢價率超過1%的權益ETF。7月2日,萬家上證50ETF、嘉實金融地產ETF溢價率超過5%,全市場權益ETF中溢價率超過1%的多達7只。

      7月6日,上證指數單日大漲5.71%,市場做多熱情進一步點燃,資金持續涌入ETF也推升ETF溢價率走高。據統計,當日,有9只權益ETF溢價率超過4%,多達91只權益ETF溢價率超過1%。

      “7月6日A股市場大漲,很多ETF成份股漲停,由于ETF溢價套利需要先購買對應的一籃子股票,場內資金當天難以進行申購套利,因此,權益類ETF大面積出現溢價?!币晃蝗倘耸糠治?。

      上海一位ETF基金經理說,國泰中證全指證券公司ETF就是由于多只成份股漲停導致溢價率走高?!皣┲凶C全指證券公司ETF跟蹤的指數包含了45只成份股,7月6日,包括國信證券在內13只成份股漲停,國泰中證全指證券公司ETF當日溢價率高達3.52%。不過,該ETF流動性較好,隨著套利資金進場,7月7日溢價率回落至0.53%?!?/p>

      “流動性較佳的權益ETF很少出現大面積溢價現象,近期包括華夏上證50ETF等多只大體量ETF溢價率一度高達2%,說明市場做多情緒高漲。但投資者也需注意,一旦市場情緒轉變,以高于基金凈值的價格買入ETF,除了二級市場價格下跌之外,還會面臨溢價率回落的風險?!鄙鲜鯡TF基金經理提醒。

      基金公司提示溢價風險

      7月8日,萬家上證50ETF發布溢價風險提示公告稱,7月7日,基金二級市場收盤價為3.856元,相對于當日3.0073元的基金份額凈值,溢價幅度為28.22%,8日盤中溢價超過40%。

      對此,基金管理人提醒,萬家上證50ETF為交易型開放式基金,除可在二級市場交易外,投資者還可以申購、贖回基金。此外,ETF二級市場的交易價格,除了有份額參考凈值變化的風險外,還會受到市場的系統性風險、流動性風險等其他風險影響,可能使投資者面臨損失。

      事實上,萬家上證50ETF已連續3天溢價超過10%,溢價率從7月3日的13.37%一路走高至7月7日的28.22%,7月8日,萬家上證50ETF二級市場價格繼續漲停,而上證50指數當日上漲1.42%,溢價率或將進一步擴大。

      “規模較小的ETF二級市場買賣不活躍,流動性不好,大規模套利資金很難進出,導致較常出現折溢價現象,不過,類似萬家上證50ETF連續幾天出現高溢價的情況還不太常見?!鄙鲜鯡TF基金經理分析。

      據該基金經理觀察,除了二級市場流動性不好之外,萬家上證50ETF近日設置的申購上限或也對其進行溢價套利產生影響?!叭f家上證50ETF 7月8日設了150萬份的申購上限,ETF溢價套利是買入一籃子股票后申購ETF份額,接著在場內賣出ETF完成套利。如果到達了當日申購上限,后繼資金也就無法再進行套利。

      Wind數據顯示,截至7月7日,萬家上證50ETF場內規模僅1120萬元,7月8日成交金額僅863萬元,7月以來日均成交金額不到270萬元。

    關鍵詞:

    溢價率,二級市場

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